8月9日，财联社发布一纸重磅消息，多家实力超强的国资和民企，正在洽谈入股恒大物业和恒大汽车。

恒大物业和恒大造车，恒大旗下两个新生儿，却已是恒大集团整体估值的中流砥柱。恒大自主造车仅20多个月，虽然“就差个车了”，估值却已远超恒大集团。而恒大物业虽然成立的早，上市却没几个月，如今估值多亿。

受到恒大三道红线的拖累，恒大物业股价一直连续跌了将近6个月了，直到8月9日，一纸消息给他拉拔了9.66%，虽然与巅峰期依然差距过大，但后面势头如何也不大好说，只等消息中的“多家实力超强企业”企业露出庐山真面目，市场的反应将评估此处这个很有力的词“超强”到底是有多强。

虽壕，却已省钱许久

在气质上来说，这两位基本上与恒大集团一致，用两个字可以概括：壕气。

恒大造车在临近珠江出海口的基地，是特斯拉上海工厂的1.5倍；

恒大地产首推房屋全额退款，每年都会至少有一次打折卖房，在今年这次打折，很多人与恒大地产踩三条红线导致资金链断裂联系起来；

恒大物业虽然是整个集团最底层或者说最贴近前端居民的板块，但去年上市时，20多个基石投资者非常亮眼，成了基石投资最多的物企。到今年年初，恒大物业的“军令状”再度刷屏：今年要每月新增拓展在管面积万平方米；每季度净利润都要较去年全年净利润的1/4增长50%以上。

按年来算，在面积上，今年需要新增拓展3.6个亿平方；净利润方面，去年全年净利润26亿，今年这个数字将成为39亿。

但从去年底开始“缺钱”的恒大集团，终于其第六子恒大物业也逃不开勒紧裤腰带的模式。虽然有人觉得物业整体估值也才只有不到千万，用物业来抗事只是杯水车薪，但缺钱时一半当两半花也是常有的。

因为老爸确实没有零花钱给你了。

表格里恒大物业.7%的净利润增长率实在显眼，是社区营销之最的碧桂园服务的3倍。与第二名华润万象生活之间，也隔了个碧桂园服务。

按照增长率要保持的惯例，从今年的%猛然降低要求到50%，也挺令人费解的。

但在不久前恒大物业发布的盈利预告中说明，预计今年上半年股东应分配利润同比大增70%左右。以去年上半年股东应分配利润11.5亿估算，恒大物业今年上半年股东应分配利润达19.6亿左右。

净利润增长是一个绝对的好消息，但盈利空间是如何被挤压出来的，也需要再好好研究一番。如果将对比从利润换成成本率，可以看到恒大物业的成本率有一种断崖式下跌的态势，从年的90%多，仅三年时间就降至62%以下，几乎低于当前行业最低水平。

恒大物业年财报给出的解释是：已完成恒大物业ERP系统建设……在降本增效方面取得显著效果。

但对比其他家的数据，恒大物业这个成就简直不只是完成了ERP系统建设，而是完成了整个智慧社区建设。就行业目前的水平，智慧社区建设投入每个社区大约需要至少万元，恒大物业在管个项目，那么这部分投入应该至少在9个亿以上。但恒大物业连续4年如此节约，成本构成中占最大头的雇员福利，也不过4个亿左右。就算此项成本分散在雇员、绿化保洁、维护、公用设施这几个大头项目中，可能也不足。

从这里可以看出，壕气的恒大物业在省钱上格外有一套。

但如果就算这样省吃俭用了，依然不够还债，那可怎么办呢？

可能唯一的办法就是卖身了。

有媒体分析了可能入股的四类企业，很有道理：

广东国资委、深圳国资委旗下企业。

万科、保利、碧桂园服务等优质企业。

许老板的富豪朋友圈

恒大的债主

也是在今年，长城物业上市，引入了碧桂园服务作为战投。恒大物业整体的成色一般，但规模够大，如果只看规模的话，在管4.5亿、合约8.1亿平方的规模，已经是赶超碧桂园服务的水平。

而且不可忽略的是，财联社的文章里，写的是「多家」，可能这四类均有也说不好。

关于超强国资将入股恒大物业，各位怎么看？